比如歐元上有歐洲中央銀行行長的簽名，日元和韓元都有印章，新臺(tái)幣也保留了“中央銀行印”和“中央銀行總裁”印，而西化的港澳地區(qū)，則有銀行總裁或行長的簽名筆跡。歐元將取代美元成為世界儲(chǔ)備貨幣，全球使用歐元與歐洲政府的其他優(yōu)先事項(xiàng)不相容，尤其是主權(quán)債務(wù)減少。

1、人民幣上為什么要有“行長之章”？

代表一種信用。紙幣雖然是使用最廣的貨幣，但是和金銀等貨幣相比，它本身并不具有價(jià)值，紙幣只是一種貨幣符號(hào)，相當(dāng)于銀行開具的一種憑證，一份合同。既然是憑證合同，就需要代表信用的印章或者簽字，行長之章宋代我國是最早使用紙幣的國家，上圖的“一貫背合同”印章，就是南宋紙幣“會(huì)子”用的。民國在民國時(shí)期，那時(shí)的中國是半封建半殖民地社會(huì)，貨幣的設(shè)計(jì)都有一種中西結(jié)合的意味，正面是全中文并帶有銀行首長的印章，背面全英文并帶有銀行總裁及總經(jīng)理的英文簽名，

國際當(dāng)今世界所有的紙幣，都需要有印章或者簽名才算生效，雖然都是印刷上去的，但是這個(gè)程序不可缺少。比如歐元上有歐洲中央銀行行長的簽名，日元和韓元都有印章，新臺(tái)幣也保留了“中央銀行印”和“中央銀行總裁”印，而西化的港澳地區(qū)，則有銀行總裁或行長的簽名筆跡，日元上的印章——“總裁之印”韓元上的印章——“韓國銀行總裁”新加坡——政府總理章人民幣是由人民銀行發(fā)行的，行長作為總負(fù)責(zé)人，由其簽發(fā)。

2、歐元為什么取代不了美元？

歐洲有一個(gè)夢(mèng)想：歐元將取代美元成為世界儲(chǔ)備貨幣，這是一個(gè)古老的夢(mèng)想，但它是基于一種誤解。美元在外匯儲(chǔ)備和國際貿(mào)易方面的優(yōu)勢(shì)來自美國金融機(jī)構(gòu)的特定財(cái)產(chǎn)，大多數(shù)歐洲政府不想效仿的制度，全球使用歐元與歐洲政府的其他優(yōu)先事項(xiàng)不相容，尤其是主權(quán)債務(wù)減少。歐洲對(duì)美元的抱怨并不新鮮，這些種子是在登陸后不久種下的，當(dāng)時(shí)盟國在布雷頓森林會(huì)議上同意建立以美元為中心的戰(zhàn)后固定匯率貨幣制度。

這種以美元為基礎(chǔ)的支付系統(tǒng)為歐洲人提供了持有安全的美元計(jì)價(jià)資產(chǎn)的充分理由，這些資產(chǎn)可用于清償債務(wù)或在緊急情況下支付進(jìn)口款項(xiàng)，這些儲(chǔ)備資產(chǎn)促進(jìn)了國際貿(mào)易，但它們也是美國欠世界其他國家的債務(wù)。在20世紀(jì)50年代和60年代，這些由美國不斷增長的金融外流提供資金的債務(wù)實(shí)際上已成為世界銀行，利用其高估的匯率，用出售給外國人的短期“存款”籌集的資金在國外購買長期風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，

法國人尤其不滿他們所認(rèn)為的“過高的特權(quán)”，即允許美國人以低價(jià)購買歐洲資產(chǎn)。歐洲最終以每盎司35美元的美國官方固定價(jià)格將美元兌換成金條，尼克松政府不愿意通過扼殺美國國內(nèi)開支或出售所有財(cái)政部的金條來捍衛(wèi)一個(gè)任意的匯率。相反，它在1971年正式打破了美元與黃金的聯(lián)系，所謂的特權(quán)實(shí)際上是一種負(fù)擔(dān)：外國人積累外匯儲(chǔ)備的代價(jià)是美國人從世界其他地方借了越來越多的錢。

到1971年，這些債務(wù)已經(jīng)無法償還，美國政府實(shí)際上沒有履行黃金債務(wù)，這并沒有結(jié)束外國對(duì)美國金融資產(chǎn)的需求，這讓歐元體系的建設(shè)者很惱火。歐洲委員會(huì)于1990年發(fā)表的“一個(gè)市場，一個(gè)貨幣”報(bào)告抱怨說，“由于美元的特殊國際意義，關(guān)于調(diào)整負(fù)擔(dān)的永久性不對(duì)稱一直存在”他們希望他們的新單一貨幣最終能夠成為一個(gè)更穩(wěn)定的貨幣體系的決定性基石，

多極化貨幣制度。”該報(bào)告的作者未能理解美元的“國際意義”要求美國人通過增加債務(wù)來滿足外國對(duì)以美元計(jì)價(jià)的固定收益的需求，這在2000年代得到了最清楚的證明。許多新興市場因20世紀(jì)90年代末的危機(jī)而受到創(chuàng)傷，并決心避免重蹈覆轍，與此同時(shí)，由于價(jià)格飆升，石油出口國正在享受意外收獲，并希望為最終的逆轉(zhuǎn)做準(zhǔn)備。

綜合效應(yīng)是對(duì)硬通貨安全資產(chǎn)的需求大幅增加，雖然美國聯(lián)邦政府一直存在預(yù)算赤字，但公共債務(wù)的增長實(shí)在太小，無法滿足外國儲(chǔ)蓄者的需求。因此，需要金融創(chuàng)新，尤其是“自有品牌”抵押債券及其衍生品，以彌合供需之間的差距，對(duì)于抵押貸款借款人和許多最終投資者來說，這都是一場災(zāi)難，但這是解決外國人看似無法滿足的美國債券需求與美國相對(duì)限制性財(cái)政政策的唯一方式。